房地产行业动态
低利率政策刺激消费
受环球金融危机的影响，２００８年９月－１２月政府推行５次降息，结束了长达２年４个月的信贷紧缩，一年期和五年期以上贷款基准利率均已恢复到２００６年信贷紧缩前的水平。同时，首次置业者购买９０平方米以下中小户型的可享受利率７折的优惠，使购房成本大大降低，且存款利率下调也将使居民储蓄意愿下降，推动部分资金流向房地产市场。随着利率水平的降低，国内个人购房按揭贷款增速也由２００６年二季度的７３．６％下降至今年一季度的１３．２％，但２００５－２００８年间４５％的水平仍存在较大差距，为保增长，预计今年内央行仍将维持低利率政策以刺激消费。因此，预计二三四季度个人按揭贷款增速将持续回升，这必将继续支撑成交量放大或维持在现阶段高位。
尽管宽松的货币政策使发展商得到了积极的信贷支持，但预计之前的信贷紧缩将制约２００９－２０１０年的市场供应。虽然信贷环境进一步宽松，但由于负债率并没有转变，使发展商资金仍处于较为紧张的阶段。从１季度各上市公司的财务报告可看出，３０家上市房地产企业的资产负债率仍维持在６０％ 的高水平，远高于香港四大地产商新鸿基、和记黄埔、新世界、恒基兆业在２００６－２００８年的平均资产负债率３０％的水平。因此，预计上市一线房企会将更多的将新增资金放在在建项目上，以确保存量项目的上市销售，从而回笼资金。另一方面，虽然前４个月发展商获得的贷款增长明显，但其购置土地面积及新开工面积均呈下降趋势，分别减少１６％和２９％，全国新增购置土地仍然较２００８年萎缩近３０％，可见部分发展商开始在全国范围内拿地是出于战略考虑所采取的必要行动，并不是市场集体扩张的行为。因此，预计发展商将依然采取谨慎的价格策略，以保证销售回笼资金的速度继续加快，巩固前期改善的资金状况。
